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真棋牌:诺德基金研究员杨雅荃:风险偏好持续提升后市乐观

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端截至9月5日周四收盘,上证综指上涨0.96%报2985.86点,深证成指上涨0.86%报9783.50点,创业板指上涨1.18%报1689.05点,沪深300上涨1.01%报3925.32点。申万一级行业中计算机、非银金融、通信、电子涨幅靠前,分别上涨2.06%、2.04%、1.89%、1.55%。沪深两市成交额近8000亿,创逾4个月以来新高,北向资金连续6日净流入。

国务院总理李克强于9月4日主持召开国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作,特别部署了用好专项债工作。同时,会议强调坚持实施稳健货币政策,并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。受到稳增长及降准、降息预期影响,市场风险偏好迅速提升,相关板块快速上涨。

展望后市,从市场风险偏好的角度而言。中央财经委强调自主可控和产业链基础再造、央行制定LPR应用情况考核要求、加快落实低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具等国内政策有利于持续提升市场风险偏好,但贸易摩擦和地缘政治风险会加大不确定性以及波动率。

从基本面的角度而言。2018年全年、2019年一季度、2019年二季度全部A股归属于母公司股东净利润累计增速分别为-1.9%、9.4%、6.5%,整体呈现筑底态势。今年年初开始金融数据已经见底回升,历史上企业利润触底回升滞后于政策面的宽松2-3个季度,2019年年底前企业盈利特别是符合产业发展方向的新兴行业景气度有望回升。

站在目前时点,我们相对看好景气程度高、业绩成长性强、估值合理,并且没有明显机构抱团现象的科技行业。

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